南京证券：给予立讯精密买入评级

来源：证券之星
时间：2023-08-03 20:45:46

【资料图】

南京证券股份有限公司高宏近期对立讯精密进行研究并发布了研究报告《深度报告：站在巨人的肩膀上开疆拓土》，本报告对立讯精密给出买入评级，当前股价为33.9元。

立讯精密(002475)
经过“外延并购” +“内生研发”，公司形成完整的底层生产能力
公司最为核心的基础是智能制造能力，由四大板块组成：连接器、结构件、射频、线材线缆，只要涉及到相关电子元器件的部分，公司都能迅速、高效地切入。由此，形成了零组件→模组→系统级组装的垂直整合能力；
公司目前已经形成了消费电子品类完整（ 83.9%）、汽车领域持续扩张（ 2.9%）、通信领域稳定发展（ 6.0%）的产品布局，未来有望把握智能终端、汽车“四化”和 5G 大数据的发展机遇实现业绩的持续增长。
立讯精密业务板块组成（消费电子品类）
从2011年收购昆山联滔电子开始，立讯获得了苹果的MacBook内部连接线业务，顺利切入苹果供应链。自此开始，立讯精密在苹果的业务不断扩张，内部连接线覆盖的产品从MacBook到iPad，再到iPhone，随后产品品类从连接线扩张到电源线、 lightning线、无线充电、天线、声学器件甚至TWS耳机，消费电子业务的飞速增长，离不开苹果的大力扶持；
立讯精密2014年消费电子业务收入26.52亿元，占比为36.3%，至2022年该部分业务收入为1796.67亿元，占比83.9%。 2014年至2022年期间年化复合增速为69.4%。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东亚前海证券彭琦研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达92.63%，其预测2023年度归属净利润为盈利126.55亿，根据现价换算的预测PE为18.79。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级13家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为42.2。

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